中银证券：食品饮料行业周报：3、4月关注两条投资主线

上周食品饮料板块跑输沪深300，在各板块中涨跌幅排名靠后。我们认为白酒是2023年食品饮料行业的主赛道，次高端白酒有望接力复苏。大众品需求稳健增长，成本压力有望减轻。市场回顾上周食品饮料板块跑输沪深300，在各板块中涨跌幅排名靠后。上周食品饮料板块涨跌幅为-4.6%，跑输沪深300（-4.0%），涨跌幅在各行业中排名第25。食品饮料子板块中，预加工食品、保健品、软饮料涨跌幅靠前，分别为-1.8%、-2.5%、-3.9%，白酒、调味发酵品、乳品涨跌幅靠后，分别为-4.5%、-5.0%、-6.0%。估值方面，截止3月10日，白酒板块估值（PE-TTM）为35.2X，食品板块估值（PE-TTM）为30.8X。行业数据根据今日酒价，本周（3.6-3.10）整箱飞天批价2980-3000元，散瓶飞天批价2750-2755元，批价环周小幅下降。普五及国窖1573批价环周持平，分别为965元、900元左右，环月持平。截止3月1日，国内生鲜乳价格为4.02元/公斤，周环比-0.2%，同比-4.3%；截止3月3日，22个省市生猪平均价格为16.18元/公斤，周环比+2.4%，同比+28.6%。主要观点白