东吴证券：汽车行业跟踪周报：3月第一周上险量环比+4%

投资要点每周复盘：因多家燃油车企开启降价，行业“价格战”发展节奏和幅度略超预期，SW汽车下跌6.2%，跑输大盘3.3pct。子板块涨跌互现。申万一级31个行业中，本周汽车板块排名第30名，排名靠后。估值上，自2011年以来，SW乘用车的PE/PB分别处于历史89%/77%分位，分位数环比上周-3pct/-7pct；SW零部件的PE/PB分别处于历史81%/36%分位，分位数环比上周-7pct/-9pct。基本面跟踪：1）周度销量：乘联会周度数据口径：2月第四周批发日均9.4万辆，同比去年2月同期增长16%，环比上月同期增长60%。根据交强险数据，3月第一周行业层面交强险零售：整体33.6万辆，同比-3%，环比+4%。初步统计，2月1-28日，全国乘用车厂商批发159.8万辆，同比增长9%，较上月增长10%。库存：1月乘用车行业整体企业库存-9.6万辆，1月乘用车行业渠道库存-4.1万辆。2）重点新车上市：小鹏P7i上市，丰田bZ3上市。3）上游成本：原材料价格小幅上涨。本周（3.6-3.12）环比上周（2.27-3.5）乘用车总体原材料价格指数0.81%，玻璃、铝材、塑料、天胶、钢材价