国海证券：汽车事件点评：特斯拉浪潮再创新高

事件：美国时间10月20日，特斯拉（TSLA.O）发布2021Q3季报：多项数据再创历史新高，Q3交付量24.14万辆，同比大增73%，环比增长20%，已经连续6个季度刷新交付记录。特斯拉单季度收入、净利润、毛利率等也全部新高。投资要点：特斯拉浪潮再创新高。2019年，特斯拉集齐S·E·X·Y组合，我们预计Model3将对标BBA同级别燃油车销量，ModelY将成为月销最高SUV。目前Model3已累计交付超百万，畅销全球。特别是刚过去的9月，德国市场Model3超过了BBA同级别销量之和，中国市场ModelY第一次站上SUV月销榜首，特斯拉浪潮席卷全球。2020年，特斯拉上海工厂投产，产能爬坡不断刷新记录，疫情之下，我们预计特斯拉加速向中国工厂转变，2021年Q3特斯拉中国工厂销量占比全球超过55%，并承担欧洲市场Model3&Y供应，上海成为特斯拉全球交付和出口中心。2021年，Model3&Y加速切换磷酸铁锂电池，CTC/一体化生产超预期进展，特斯拉生产制造革命，我们预计新一轮特斯拉浪潮正在开启。Q3业绩创新高，毛利率超预期。2021Q3公司营收137.57亿美元，同比+57%，