华金证券：煤炭行业月度报告：行业持续高景气，坚定看好板块旺季机会

9月煤炭供给缓慢释放，晋蒙产量环比回升：2021年9月，全国煤炭产量3.34亿吨，同比增加0.9%，环比8月减少0.34%。1-9月全国煤炭累计产量为29.31亿吨，同比增长3.70%，增速较上月下降0.7个百分点，连续6个月下降。受全运会等因素影响，陕西同比增速下滑，山西和内蒙持续放量。焦铁盈利分化：10月中焦炭、生铁盈利分化。9月中至10月中焦煤、焦炭价格均同向回升，但焦煤提价的幅度略大，煤焦价差均值月环比减少15.78%；吨铁盈利受铁矿石降价影响区间中枢增24.36%。火电发电量同比增环比降：9月份全国当月发电量为6751亿千瓦时，同比上升4.90%，增速较上月上升4.70个百分点，环比降低8.57%；火电发电量为4521亿千瓦时，同比增加5.70%，增速较上月增加5.40个百分点，环比下降12.50%。火电占全国发电量的比重为66.97%，环比减少3.01个百分点，较上年同期高0.09个百分点。10月中旬电厂库存开始回补，焦煤库存持续去化：电厂库存开始回补。截止2021年10月14日，沿海8省电厂日耗171.4万吨，月环比下降12.68%；库存1910.6万吨，月环比下降4.3