东吴证券：汽车行业周报：9月整体批发环比+15%，看好自主崛起

每周复盘：本周涨跌幅排名第1，SW乘用车PE处于99%历史分位。SW汽车上涨5.0%，跑赢大盘5.4pct。汽车子板块中，SW乘用车和SW汽车零部件Ⅲ保持上涨，其中SW乘用车涨幅最大。申万一级28个行业中，本周汽车板块排名第1名，排名靠前。估值上，自2011年以来，SW乘用车的PE/PB分别处于历史99%/99%分位，分位数环比上周+1%/+0%；SW零部件的PE/PB分别处于历史63%/62%分位，分位数环比上周+1pct/+7pct。横向比较，乘用车板块估值在PE和PB方面均高于白色家电低于白酒；汽车零部件板块估值在PE和PB方面均低于计算机高于传媒。（本周具体指2021.10.11~2021.10.16，下同）景气跟踪：芯片改善幅度超预期，企业补库、渠道去库。销量：据乘联会数据，狭义乘用车9月产量为172.1万辆，同比-14.8%，环比+16.1%；批发销量173.7万辆，同比-16.1%，环比+15.0%；零售销量158.2万辆，同比-17.3%，环比+9.1%。库存：9月传统车企业库存+2.0万辆，2015年1月以来累计为-68万辆。9月当月渠道库存-2.1万辆，2015年1