德邦证券：中炬高新（600872）-2022年报点评：短期承压，持续向好

中炬高新(600872)事件：公司发布2022年年报。2022年，公司实现营收53.41亿元，yoy+4.41%，实现归母净利润-5.92亿元，yoy-179.82%，实现扣非归母净利润5.56亿元，yoy-22.50%。单四季度，公司实现营收13.85亿元，yoy-18.71%，实现归母净利润-10.11亿元，yoy-369.42%，实现扣非归母净利润1.53亿元，yoy-57.95%。营收稳健增长，主力酱油吨价提升疲软，我们认为系购买力受损。22年全年来看，酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他产品增速分别为7.01%/9.18%/1.87%/9.32%，主力产品酱油增速稳健。量价拆分来看，22年酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他产品销量增速为5.16%/5.44%/-8.25%/4.21%，吨价增速为1.76%/3.55%/11.04%/4.90%。食用油量减价增，我们认为系油脂成本上涨。主力酱油销量表现稳健，吨价增速较低，我们认为主要系疫情损伤终端购买力。Q4表现相对疲软，我们认为主要系疫情影响。分产品来看，22Q4主营业务收入yoy-1.75%，其中，酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他产品增速分别