东吴证券：国网英大2023年三季报点评：业绩符合预期，看好双主业持续推进

国网英大(600517)投资要点事件：国网英大发布2023年三季报。2023Q1~3公司营收同比+1.85%至73.53亿元，归母净利润同比+39.78%至11.50亿元，业绩符合预期。整体业绩符合预期，成本率不断改善：2023Q1~3，国网英大营收/归母净利润分别同比+2%/+40%至74/12亿元，其中Q3单季度营收/归母净利润同比-17%/+96%至23/4亿元。2023Q3营业总成本同比-22%至17亿元，其中营业成本-29%%至12亿元，营业成本率下降至73%（2022Q3为77%），主营业务边际成本逐渐走低，规模化效应显现。金融业务表现相对稳健：1）手续费及佣金收入、利息收入相对稳定。2023Q1~3国网英大手续费及佣金收入/利息收入分别同比+4%/-3%至23/6亿元。公司“产业+金融”双轮驱动，对于金融业务的稳健性可起到一定的保障作用。2）市场行情波动影响公司投资业务表现。2023Q1~3，市场呈现先涨后跌走势，二季度后表现渐趋低迷（2023Q1~3万得全A/沪深300/创业板指区间涨跌幅分别为-1.41%/-4.70%/-14.61%）。受此影响，公司信托及证券持有的