国信证券：长电科技（600584）-二季度各下游收入均环比两位数增长，毛利率环比回升

长电科技(600584) 核心观点 二季度收入同环比均增长，毛利率环比提高。公司产能利用率提高，2024上半年实现收入154.87亿元(YoY+27.22%)，归母净利润6.19亿元(YoY+24.96%)，扣非归母净利润5.81亿元(YoY+53.46%)，毛利率同比下降0.2pct至13.36%，研发费用同比增长22.4%至8.19亿元，研发费率同比下降0.2pct至5.29%。其中2Q24实现收入86.45亿元（YoY+36.9%，QoQ+26.3%），归母净利润4.84亿元（YoY+25.5%，QoQ+258%），扣非归母净利润4.74亿元（YoY+46.9%，QoQ+340%），毛利率为14.28%(YoY-0.8pct，QoQ+2.1pct)。 二季度各下游收入均环比两位数增长，其中汽车电子收入环比增长超过50%。从下游看，2024上半年通讯电子收入同比增长超过40%，占比41.3%(YoY+5.9pct)；消费电子收入同比增长超过30%，占比27.2%(YoY+1.1pct)；运算电子收入同比增长超过20%，占比15.7%(YoY-0.7pct)；工业及医疗电子占比7.5