光大证券：对9月28日房地产板块大涨的点评：央行定调“双维护”，房地产市场悲观情绪持续修复

事件：9月28日，房地产板块整体涨幅明显，市场悲观情绪持续修复9月28日，房地产板块整体涨幅明显，龙头股涨势优异，配置价值凸显。A股300地产指数上涨5.6%，金科股份涨9.4%，金地集团涨7.7%，招商蛇口涨6.5%，万科A涨6.4%，保利发展涨5.6%；港股恒生地产指数上涨2.8%，融创中国涨14.8%，龙湖集团涨7.0%，万科企业涨6.6%，华润置地涨4.4%。点评：央行定调稳定市场情绪，居民按揭边际回暖，土拍规则优化修复盈利空间自2020年下半年起，为防止较为充裕的流动性涌入房地产市场，监管层出台精准调控政策，包括“三道红线”和房地产贷款“两集中”等，A股地产板块悲观情绪过度发酵。当前，房地产行业增量开发规模逐步见顶，人口和资源向大都市圈聚集的趋势已较为明确。房企在生存和发展压力下，对热点城市优质土地资源的争夺格外激烈，部分房企出现“无视正常利润率，盲目抬价，无序竞争，高溢价拿地”的情况。优质土地资源的恶性竞争，对房地产行业平稳健康发展的伤害较大，影响了行业整体利润水平。受资本市场悲观情绪过度发酵影响，近期地产股遭到抛售，基金持仓降至较低水平，反过来影响龙头房企的发展积极性，间