国信证券：AI行业专题：AI Pin，无形科技拉开序幕

无形科技：逐步迈入环境智能，设备作为大模型入口。产业大逻辑：有形智能设备便携性持续提升（体积、重量下降），单位算力持续提升；未来，智能设备便携性将进一步提升，逐步迈向环境智能。设备作为模型入口，云端做大模型推理。用户通过语音、手势等方式对设备输入命令，设备通过语音识别ASR等方式将其转化为指令文本，指令文本上传到云端AI大模型（例如GPT-4）做推理，将推理得到的结果通过设备反馈给用户（例如提问、查询等），或直接调用设备应用或更改设备设置（例如播放音乐、提高音量等）。AIPin：功能强大，拉开无形科技序幕。公司背景：两位创始人均为Apple前员工，目前已获3轮融资，OpenAICEOSamAltman均有参与；功能：产品具备语音通话、修饰文稿、处理电子邮件、实时翻译、识别物体、推荐餐厅和音乐等功能；硬件：主要包括电池仓、广角摄像头、投影、信任灯、扬声器、触控板、SoC芯片、麦克风等，硬件选择以轻便、低功耗为主，打造AI大模型入口。投资建议：AIPin提供了AI大模型/应用链接用户生活的新范式，有望驱动AI大模型/应用用户数据的增长，建议关注金山办公；维持计算机行业超配评级。风险提示：宏