国金证券：机械行业研究：看好氦气、燃气轮机、光模块设备和农机

行情回顾 本周板块表现：上周（2026/4/20-2026/4/24）5个交易日，SW机械设备指数下跌1.08%，在申万31个一级行业分类中排名第21；同期沪深300指数上涨0.86%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨7.60%，在申万31个一级行业分类中排名第12；同期沪深300指数上涨3.01%。 核心观点 氦气价格开启指数上涨，俄罗斯供应中断。根据卓创资讯工业气体，受霍尔木兹海峡封锁、卡塔尔进口中断影响，我国管束氦气均价已经由3月5日的76元/方上涨至4月23日的251元/方，最新一周涨幅为67.2%，氦气价格开启指数级上涨模式。根据塔斯社消息，俄罗斯政府已经制定了向欧亚经济联盟EAEU以外的国家出口氦气的临时出口管制，氦气出口需相关领导人批准，旨在保障俄罗斯国内氦气供应。根据海关总署，2025年我国氦气进口中，俄罗斯占45%，此举继续加大国内氦气供应压力。建议关注相关氦气供应企业，看好氦气涨价带来的利润增加。 燃机景气度持续上行，看好国内燃机产业链龙头出海提速。全球燃机龙头GEV公告，26Q1末电力板块在手订单达996.9亿美元，按照过去4个季度电力业务合计收入203.