德邦证券：青鸟消防（002960）-疫情扰动因素消除，23年有望重回高增长

青鸟消防(002960)投资要点事件：2022年公司实现收入46.02亿元（+19.13%），归母净利润5.7亿元（+7.51%），扣非归母净利润5.55亿元（+8.23%），其中Q4实现收入11.98亿元（-6.99%），归母净利润1.54亿元（-1.1%），扣非归母净利润1.44亿元（-0.59%）；并且拟向全体股东每10股派发现金股利人民币3元（含税）。点评：疫情扰动下，收入增速逐步放缓：公司22Q1-Q4单季度营收增速分别为64.71%、38.01%、15.04%、-6.99%，呈逐季度下行趋势，我们认为，去年多地疫情出现反复，整体出货受到一定影响。分业务来看，22年通用消防报警业务收入保持稳定，其中“久远”品牌收入增长超过30%，海外西班牙Detnov品牌同增超过40%，加拿大MapleArmor品牌同比增长超过110%；应急照明及智能疏散业务延续高增长，22年收入同比增长超过64.6%，较上半年增速有所回落，主要是Q4疫情反复带来的出货及运输不便，其次21年Q4收购青鸟杰光并表带来的基数原因；在政策催化下，应急照明及疏散业务迎来高速发展期，公司多品牌的产品矩阵，预计将充分受