国信证券：平安银行（000001）-2024年中报点评：非息收入增长亮眼

平安银行(000001) 核心观点 营收增速略有回升，净利润维持正增长。2024上半年实现营业收入771亿元，同比下降13.0%，增速较一季报略微回升1.0个百分点；上半年实现归母净利润259亿元，同比增长1.9%，保持正增长。上半年年化加权平均ROE11.9%，同比下降0.8个百分点。 资产规模及零售AUM保持稳定增长。2024年二季末总资产同比增长4.6%至5.75万亿元，略低于7.3%的行业整体增速，略高于股份行3.7%的总体增速。其中存款同比增长5.8%至3.62万亿元，贷款同比下降0.7%至3.41万亿元，今年上半年对公贷款投放较好，较年初增长16.2%，零售贷款规模则有所压降。二季度末核心一级资本充足率9.33%。表外方面，公司零售AUM仍然维持稳定增长，二季末零售AUM达到4.12万亿元，较年初增长2.2%，同比增长6.7%。 净息差下降，债券投资等业务的非息收入增长亮眼。公司上半年日均净息差1.96%，同比降低59bps，是因为公司主动调整资产结构，同时受市场利率下行、有效信贷需求不足及贷款重定价等因素影响。环比来看，二季度日均净息差1.91%，较一季度下降10bps，