中诚信国际：中国电力生产行业展望，2026年2月

预计2026年全国电力供需总体平衡，电源建设清洁化趋势延续，高技术及新质生产力的发展将带动全社会用电量保持中速增长。行业内企业经营状况仍将凭借其畅通的融资渠道及较好的获现能力整体保持稳健。 中国电力生产行业展望维持稳定，中诚信国际认为，未来12~18个月该行业总体信用质量不会发生重大变化；其中，火电、水电、核电、风电及太阳能发电展望维持稳定。 2025年以来，我国经济在复杂的外部环境下实现稳健增长，全社会用电量同比保持中速增长；预计2026年国内高技术及新质生产力的发展仍将对用电增量需求提供支撑，加之经济提质增效政策的持续发力以及极端天气等因素，我国全社会用电需求或将继续保持中速增长态势。 2025年我国新能源装机维持高速增长，预计2026年电源结构清洁化发展趋势在政策影响下仍将延续；新型电力系统下，灵活调节型火电、抽水蓄能及新型储能需求提升，相关建设亦将加速推进。用电增速放缓、极端天气增多、来水不确定性加大及新能源电量消纳受限等因素对电力供需平衡造成一定影响，在目前电力供需总体平衡的全国形势下，仍需关注上述因素对部分地区2026年电力供需造成的影响。 2025年以来，受电力装机供给增