华源证券：龙辰科技（920161）-薄膜电容器材料“小巨人”，电力、新能源车等需求有望驱动增长

龙辰科技(920161) 投资要点： 龙辰科技本次发行价格9.21元/股，发行市盈率14.64X，申购日为2026年5月18日。本次发行数量为3400万股，发行后总股本为13599万股，本次发行数量占发行后总股本的25%。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为29.63%，老股占可流通股本比例为15.63%。本次发行战略配售发行数量为340万股，占本次发行数量的10.00%。有2家战略投资者参与公司的战略配售。公司此次募集资金拟用于新能源用电子薄膜材料项目和补充流动资金，项目建成后，公司有望新增基膜产能3768吨/年。 龙辰科技主要产品为基膜和金属化膜，2025年归母净利润达8555万元（yoy+23.43%）。公司专业化从事薄膜电容器相关BOPP薄膜材料（基膜和金属化膜）的研发、生产和销售，基膜是聚丙烯树脂经过多项工序制成的一种绝缘介质材料，主要用于生产加工金属化膜；在基膜的基础上，通过真空蒸镀镀上一层金属镀层即加工成金属化膜，金属化膜可直接应用于直流、交流等各种薄膜电容器，应用于新能源、电气化铁路等众多应用领域。此外，公司研究开发了适合锂电池复合集流体介质的基膜产品，有望将产品