国海证券：华锐精密（688059）-点评报告：业绩稳健增长，刀片销售量价齐升

华锐精密(688059)事件:华锐精密发布2022年报：2022年实现营业收入6.02亿元，同比+23.9%；实现归母净利润1.66亿元，同比+2.2%；扣非归母净利润1.58亿元，同比+3.5%。投资要点:Q4业绩环比改善，全年业绩稳健增长。2022年公司营业收入、归母净利润分别同比+23.9%、+2.2%，业绩持续稳步增长；2022Q4单季度来看，实现营业收入1.99亿元，同比+58%，环比+76.6%，实现归母净利润0.59亿元，同比+45.2%，环比+178.4%，Q4行业传统旺季叠加景气度边际回暖，业绩改善幅度较大。从利润率来看，2022年综合毛利率48.8%，同比-1.5pct，归母净利润27.6%，同比-5.9pct，主要源于：1）疫情影响叠加制造业景气度下滑，产能利用不充分；2）研发投入增加、可转债利息及股权激励费用支付导致期间费用率上升；2022Q4单季度毛利率50.2%，同比+2.4pct，环比+3.9pct，归母净利率29.5%，同比-2.6pct，环比+10.8pct。从费用率来看，2022年公司销售、管理、研发、财务费用率分别同比+0.3、+0.3、+1.8、