国信证券：中远海控（601919）-2022年报点评：业绩再创新高，23年或达新平衡

中远海控(601919)核心观点2022年海控业绩表现亮眼，单季度业绩前高后低。2022年公司实现营业收入3910.6亿元，同比增长17.2%；归母净利润1095.9亿元，同比增长22.7%；扣非归母净利润1090.3亿元，同比增长22.3%，各项指标均创历史最佳。其中，22Q4下滑较为明显，仅实现营业收入745亿元，同比下降27.1%；归母净利润123.8亿元，同比下降43.0%；扣非归母净利润123.1亿元，同比下降43.4%。顶格分红回报股东，全年分红比例达50%。海控年末拟对全体股东每股派发现金红利1.39元（含税），合计派发现金约223.72亿元，连同公司22年中期特别股息每股2.01元（含税），共计323.5亿元，22年全年派发现金红利高达547.22亿元，约占归母净利润50%，触及《中远海控未来三年股东分红回报规划(2022年-2024年)》中规定30%-50%的上限。国际集运22H2起景气度大幅下降，23Q2-Q3环比改善可期。2022年下半年起，受俄乌冲突影响需求、欧美库存高企、供应链紊乱缓解等因素影响，行业运价出现较为明显的回落，2H22上海出口集装箱运价（SCFI