国信证券：亚钾国际（000893）-钾盐资源优势显著，产能持续扩张凸显规模优势

亚钾国际(000893)核心观点全年业绩大幅增长，业绩符合预期。公司发布2022年年度报告，全年实现营收34.7亿元（同比+313.0%），归母净利润20.3亿元（同比+125.6%），扣非归母净利润20.3亿元（同比+590.3%）；其中单四季度实现营收10.5亿元（同比+163.0%，环比+62.1%），实现归母净利润5.1亿元（同比+178.8%，环比+20.6%）。全年毛利率为72.7%（同比+7.5pcts），三费率为6.7%（同比-6.3pcts），扣非净利率为58.5%（同比+23.7pcts）。第一个“百万吨”钾肥如期释放，钾肥量价齐升公司充分受益。2022年3月公司老挝100万吨/年钾肥改扩建项目顺利达产，产能由25万吨/年扩产至100万吨/年。公司氯化钾全年营收34.0亿元，同比增长311.0%，其中产量90.91万吨，同比增长173.8%，销量91.02万吨，同比增长153.8%，不含税销售均价3735.8元/吨，同比增长59.4%，单吨成本1034.9元/吨，氯化钾毛利率达到72.3%，同比增加7.6pcts。非钾业务方面，公司卤水板块营收6255万元，同比增长