中诚信国际：5月工业企业利润数据点评：价格与利润率支撑工业企业利润高增，电子行业贡献超四成-260708

事件：2026年1-5月工业企业营收同比增长5.5%，较去年同期和今年1-4月分别提升2.8个和0.3个百分点；1-5月工业企业利润同比增长18.8%，分别较去年同期、今年1-4月提升19.9和0.6个百分点，其中5月当月利润同比增长21.1%，较去年同期提升30.2个百分点，较今年4月下降3.6个百分点。 价格与利润率持续改善，支撑5月工业企业利润延续高增速。1-5月工业企业利润同比增长18.8%，其中5月工业企业利润同比增长21.1%，连续两个月单月利润增速超20%。营收方面，1-5月工业企业营收同比增长5.5%，环比提升0.3个百分点。其中，量的方面，持续强劲的外需与以AI相关产业链为代表的高技术产业支撑工业生产，但美伊冲突带来的成本扰动以及内需疲弱仍对5月的工业生产形成拖累，5月工业增加值同比增长4.5%，较4月增速提升0.4个百分点，但较去年同期下降1.6个百分点。价的方面，5月PPI延续修复态势，国际油价持续高位波动、AI与设备更新推动相关制造业需求抬升，叠加反内卷持续推进，5月PPI同比增长3.9%，分别较上月和去年同期抬升1.1和7.2个百分点，持续支撑5月工业企业利润