天风证券：通信设备行业深度研究：全产业链布局，鸿蒙出世打造万物互联

1、未来是万物互联&万物智能黄金十年，市场空间可观。产业链发展成熟，硬件成本快速下降，赋能物联网快速成长。目前物联网产业链由端到应用各层不断发展完善，硬件端成本下降，网络制式方面已可全面覆盖低、中、高速应用场景，网络基站数量快速增长，基础设施完善助力物联网快速成长。物联网市场规模超万亿，未来仍存广阔市场空间。中国物联网市场规模已超过2万亿元，同比增速持续维持在20%以上。物联网市场规模的快速增长主要来源于：（1）AIoT科技大方向，未来规模高速增长。预计2022年AIoT市场达到7509亿元，2018年-2022年复合增长率达到30.5%。（2）5G为基，物联网连接数持续快速增长。物联网连接数预计在2019-2025年将以21%CAGR增长，同时产业物联网领域连接量将成为主要增长贡献。（3）物体数据开始产生交互属性，物联流量释放数据商业价值。物联网时代实现万物互联，提供物体的流量，创造新的数据价值，新的商业模式和场景打开空间。2、华为广泛布局物联网产业链，迎接物联网大时代。华为在物联网产业链各层进行布局，形成了由底层芯片/操作系统到应用的广泛布局。实现产业链全打通，各部分协同促进华为物