国海证券：继峰股份（603997）-点评报告：公司经营逐步向好，乘用车座椅进展顺利

继峰股份(603997)事件:继峰股份发布2022年年度报告：2022年公司实现营收179.67亿元，同比+6.74%；实现归母净利润-14.17亿元，同比-1221.60%；实现扣非后归母净利润-14.09亿元，同比-1522.04%。投资要点:Q4经营性利润显著修复，业绩持续向好。1）2022年Q4，公司实现营收49.32亿元，同比+14.00%，环比+7.17%；实现归母净利润-13.40亿元，同比-3715.73%，2021Q4为-0.35亿元；毛利率15.36%，同比+6.34pct，净利率-28.09%，同比-26.89pct。2022年H1，公司收入受外部因素影响出现下滑，盈利端亏损，H2开始产销能力释放，Q3收入增长并扭亏为盈，但由于欧美地区无风险利率和贷款利率上升，公司在年底对长期资产（含商誉）计提了减值，扣除影响后，公司Q4实现盈利8660.89万元，进一步扣除乘用车座椅费用等特殊事项影响后，公司2022年全年实现归母净利润1.82亿元，同比+43.84%。2）2022年，公司销售/管理/研发/财务费用率分别为1.46%/7.61%/2.10%/1.11%，同比-0