国海证券：食品饮料行业周报：板块进入业绩和基本面驱动期，白酒2023Q1延续分化趋势（附一季报业绩前瞻）

1、未来1个月是糖酒会和业绩披露期，业绩表现将主导板块行情。上周食品饮料涨幅2.33%，跑赢上证综指（0.22%）2.11个百分点。上周我们观点转变，认为此前板块的震荡回调基本已经到位，春节乐观预期基本消化。未来1个月是糖酒会和业绩披露期，板块行情将主要受业绩表现主导。上周各细分行业中啤酒板块受旺季销售催化，涨幅最大（上涨6.74%），其次涨幅较大的保健品和其他酒类，涨幅分别为5.19%和4.43%。个股方面，上周顺鑫农业(+15.04%)领涨，华统股份(+14.56%)、惠泉啤酒(+12.40%)、盐津铺子(+11.25%)、劲仔食品(+8.93%)等涨幅居前。2、2023年一季度前瞻：（1）白酒：预计一季报仍受疫情影响，区域次高端龙头表现稳健，行业延续分化趋势。白酒春节旺季动销基本于节前1个半月左右开启，而2023年春节早于2022年，受2022年底疫情“达峰”影响，部分酒企元旦后才迎来动销快速转好，春节整体动销预计仍受到疫情影响。部分龙头酒企未雨绸缪，通过提前回款压货的方式调节一季度表现，保证Q1增速与全年增速相匹配，但其Q1实际增速预计将慢于全年目标增速，全年将呈现前低后高的走