东吴证券：翔楼新材（301160）-深耕汽车零部件领域，推动精冲特钢材料国产替代

翔楼新材(301160)专注于定制化精密冲压特殊钢材料，已成为国内领先企业：1）十余载深耕汽车零部件领域，创业板IPO进一步扩大公司规模：公司成立于2005年，主要从事定制化精密冲压特钢材料研发、生产及销售。09年开始进军汽车领域，20年公司整体市占率为11%，22年公司在创业板IPO上市，募集资金主要用于年产精密高碳合金钢带4万吨项目及研发中心建设项目，目前公司已成为国内领先汽车零部件精冲特钢材料生产企业。2）公司股权结构清晰，股权激励激发公司经营活力：公司实控人为钱和生先生，持股28%，2023年公司实施股权激励，涉及公司董事及高管、核心骨干人员共计39人，获授总股本4%股票，目标为2023-25年需满足相较2022年营业收入或净利润增长率分别不低于25%、30%、35%。3）公司营收及归母净利稳健增长，立足汽车零部件精冲材料领域：公司2016-22年营收CAGR为23%，2016-22年归母利润CAGR为22%。产品以汽车零部件精冲材料为主，工业用精冲材料为辅，2022年汽车零部件/工业用精冲材料营收分别为10.3/1.2亿元，占总营收比重85.8%/9.8%（yoy+3.7/-