华金证券：中微公司（688012）-性能深度与应用广度齐升， 刻蚀龙头发展动能强劲

中微公司(688012)事件点评：中微公司发布2022年度报告，2022年实现营收47.40亿元，同比增长52.50%；归母净利润为11.70亿元，同比增长15.66%；扣非归母净利润9.19亿元，同比增长183.44%；毛利率为45.74%，同比增长2.38pcts；净利率为24.64%，同比下降7.90pcts，业绩符合预期。专用设备业务为公司主要收入贡献者，占比超80%。2022年专用设备营收为38.47亿元，同比增长53.46%，占营收81.17%，毛利率为45.18%；备品备件营收为8.35亿元，同比增长50.27%，占营收17.62%，毛利率为46.88%；设备维护营收为0.57亿元，同比增长26.82%，占营收1.21%，毛利率为66.48%。业绩变动主要原因包括：（1）等离子刻蚀设备进入5nm及更先进产线，市占率持续提高：在半导体前道加工工艺中，除光刻机外，等离子刻蚀设备工艺难度最高，且为前道加工必不可少设备之一。目前公司自主研发等离子刻蚀设备在5nm及下一代更先进生产线上实现多批次销售，国内外客户认可度逐步提高，市占率逐步增加；（2）MOCVD设备在蓝绿光LED生产线