观点指数研究院：表现力指数2021年度商业地产表现报告

过去一年里，房地产行业经历深刻变革。立足于“房住不炒”、 长效机制等基调，土地供应、金融监管、租赁市场等领域 相继释出政策，房企加速调整发展结构及模式，以维持健 康可持续发展。 随着主业进入发展瓶颈期，商业地产成为不少房企拓展第 二盈利增长点的关键业务。不过受累于资金上的压力，年 内商业地产开发投资稍显谨慎，以练好内功、维持现有项 目的发展为主。 同时，主业的变革亦给商业地产发展带来新思路。轻重资 产分离成为潮流，年内不少企业释出分拆商管上市的信号， 而且从已上市的商管公司的资本市场表现来看，市盈率、 涨跌情况普遍优于母公司，这也说明投资者青睐低风险、 拥有稳定现金流发展模式的标的。 年内商业地产行业集中度有所提升，带动资产间的流动。 截至 2021 年 10 月 23 日，房地产的并购数量和金额几近 超越 2020 年全年，单笔并购金额提升了 26.7%。预计在接 下来的 2 个月时间里，并购数据有望超过去年。