国海证券：建筑材料行业周报：行业中期业绩向好，当前重点推荐水泥

投资要点：建材上市公司半年报均已披露完毕，我们重点研究的建材行业上市公司合计实现营业收入3486亿元，同比增长28%；实现归母净利润合计419亿元，同比增长27%，业绩表现良好，其中玻璃行业和防水行业营业收入同比增幅分别为52.67%和56.91%，表现优异。当前重点推荐水泥板块：（1）宏观方面：财政部发布的数据显示，截至2021年7月末，全国地方已发行专项债券1.35万亿元。根据今年政府工作报告，今年新增地方政府专项债券3.65万亿元，有2.3万亿元的专项债券尚未发行，占比高达63%，且将重点用于基础设施建设领域。从整个宏观经济调控的角度来看，预计下半年基建投资将保持较好增长。（2）水泥基本面方面：8月底9月初，国内水泥市场需求环比进一步提升，多家水泥企业下半年订单充足，从8月起水泥行业已经呈现涨价的趋势，预计在10月、11月进入需求旺季后，水泥价格将出现较大规模整体反弹，预计四季度水泥行业业绩整体将会表现良好。（3）从半年报业绩来看，水泥上市公司营收实现较好的增长，现水泥价格已进入上涨轨道。当前重点推荐水泥板块个股海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、天山股份。玻璃行业：从数据来看，今年上