华金证券：中国电信（601728）-产业数字化布局深入，天翼云翻倍增长

中国电信(601728)投资要点事件：2023年3月22日，中国电信发布2022年年度报告，2022年实现营业收入4750亿元，同比增长达到9.4%，其中服务收入4349亿元，同比增长8.0%；归母净利润为276亿元，同比增长6.3%，扣非归母净利润为272亿元，同比增长8.6%；基本每股收益为0.30元，资本开支925亿元。事件分析：基础业务稳健增长，5G渗透率超60%。公司紧抓数字经济发展机遇，持续加快基础业务转型，强化数字化产品供给，持续提升5G网络覆盖和网络质量。2022年，公司移动用户达到3.91亿户，净增1875万户；5G套餐用户达到2.68亿户，渗透率达到68.5%，同比提升18.1个百分点；移动用户ARPU达到人民币45.2元，同比增长0.4%；宽带用户达到1.81亿户，净增1119万户；千兆用户渗透率达到16.8%，同比提升9.1个百分点；宽带综合ARPU达到46.3元，同比增长0.9%。持续优化业务布局，产业数字化业务规模增速双提升。公司持续深化数字技术前瞻性布局，为数字经济创新发展打下坚实基础，打造“云网能力底座+行业应用平台”深度融合的产业数字化发展模式，纵深推