国信证券：中金黄金（600489）-2023年中报点评：金铜钼冶炼多元发展，单季业绩创历史新高

中金黄金(600489)核心观点商品价格景气，单季业绩创历史新高。上半年，公司矿产金销量8.65吨，同比下降9.82%；矿山铜销量4.23万吨，同比上涨14.56%。实现营业收入295.17亿元，同比上涨15.23%；归母净利润14.72亿元，同比上涨22.03%。二季度单季，公司完成矿产金销量4.88吨，环比一季度增长29.26%；矿产铜销量2.43万吨，环比增长34.35%；实现实现营业收入161.70亿元，环比增长21.15%；归属于上市公司股东的净利润8.77亿元，环比增长47.41%。受益钼价景气，内蒙古矿业净利润大幅增长。随着对内蒙古矿业等优质企业的并购，公司由单一黄金业务支撑转为金铜钼多轮驱动，弱化单一产品市场波动影响，整体业绩稳中向好。内蒙古矿业采用特大型露天开采模式，技术工艺和技术装备先进，近年来铜钼产量稳定，2022年铜产量为6.20万吨，钼产量为6156吨。受益铜、钼价格景气，内蒙古矿业业绩持续上涨，2023年上半年实现净利润12.16亿元，同比增长37.48%。内蒙古矿业公司深部资源开采项目也在有序推进。并购莱州中金，增长潜力巨大。2023年5月，公司公告拟收购