东吴证券：隆基绿能（601012）-2023年中报业绩快报点评：硅片盈利修复，组件盈利高增

隆基绿能(601012)投资要点事件：公司发布2023年中报业绩快报，2023H1实现营业收入646.6亿元，同增28%，实现归属于母公司净利润91.8亿元，同增42%，实现扣除非经常性损益后净利润90.6亿元，同增41%。2023Q2实现归属于母公司净利润55.4亿元，同增45%，环增52%，扣除非经常性损益后净利润54.7亿元，同增46%，环增52%，业绩超市场预期。硅片盈利修复，组件盈利高增。2023Q2公司硅片出货约28GW，同增33%，环增18%，其中外销约12.6GW，同增49%，环增20%；我们测算单瓦净利约1毛，环比提升5分，硅片盈利大幅修复。2023Q2电池组件出货约17GW，同增171%，环增38%，我们测算单瓦净利约2毛6，环增约8分，受益于：1）2023Q2质保金计提方式调整，销售费用下降；2）2023Q2人民币贬值享汇兑收益。展望2023Q3，硅料价格见底企稳刺激下游需求逐步释放，我们预计公司2023Q3硅片出货30-32GW，组件出货18-20GW，持续高增！产能持续扩张，新技术双轮驱动。公司HPBC已布局西咸29GW+泰州4GW产能，针对高端分布式市场，享