东吴证券：苏试试验（300416）-2022年报点评：业绩符合预期，环试服务、芯片检测助力持续增长

苏试试验(300416)事件：公司披露2022年年报，业绩接近预告中值，符合市场预期。业绩符合预期，环试服务引领增长公司2022年实现营业收入18.1亿元，同比增长20%，归母净利润2.7亿元，同比增长42%，扣非归母净利润2.4亿元，同比增长42%。业绩接近预告中值，符合市场预期。受益高毛利率环试业务占比提升、实验室产能利用率提升摊薄费用，利润增速超过收入增速。公司业绩增长主要系：①三大下游军工、新能源汽车和芯片检测高景气，公司订单饱满；②疫情影响减弱，实验室复工、设备陆续交付兑现业绩。分业务看，试验服务引领增长，芯片检测短期受长三角疫情影响：2022年公司（1）环试设备实现营收6.1亿元，同比增长15%，增速稳定。（2）环试服务实现营收8.4亿元，同比增长28%，随下游客户拓展和实验室产能释放快速增长。（3）集成电路检测实现营收2.5亿元，同比增长15%，受长三角疫情影响，增速放缓。资产端，截至2022年末公司存货、合同负债分别为4.0/2.6亿元，同比变动12%/-5%，维持历史高水平。公司在手订单饱满，业绩增速有保障。业务结构优化、规模效应释放，利润率有望持续提升2022年公司