东吴证券：水晶光电（002273）-2022年报点评：年报符合预期，持续创新打开成长天花板

水晶光电(002273)事件：公司发布2022年报年报符合预期，毛利率显著提升：公司2022年实现营业收入43.8亿元，yoy+14.9%；归母净利润5.8亿元，yoy+30.3%，业绩符合市场预期。收入增长主要系海外大客户的薄膜光学面板业务份额提升及汽车电子业务快速增长：分业务来看，光学元器件收入20.2亿元，yoy-4.8%；薄膜光学面板收入15.7亿元，yoy+64.5%；半导体光学收入2.9亿元，yoy-9.8%；汽车电子收入1.9亿元，yoy+55.4%；反光材料收入2.8亿元，yoy+6.5%。2022年毛利率26.9%，yoy+3.1pcts，主要系薄膜光学面板及半导体光学业务的盈利能力提升，薄膜光学面板/半导体光学业务毛利率分别yoy+9.6pcts/+6.4pcts。22年公司研发人员数yoy+61%，研发费用率为7.62%，yoy+1.21pcts，通过加大研发投入，公司在消费电子及汽车电子领域产品持续创新，提升实力。消费电子持续光学创新，智能手机、元宇宙强发力：公司消费电子业务在智能手机领域持续创新升级产品，提高新兴产品滤光片、微棱镜等产品在高端机型及未来在中低端