中银证券：房地产行业2023年3月月报：新房成交同比涨幅提升至三成，住宅用地土拍溢价率创21年9月以来最高

核心观点新房：3月新房成交同比增速持续提升；一线城市涨幅高于二三线城市。3月38城新房成交面积2067.9万平，环比+39.3%，同比+31.7%，同比增速较上月提升13.3pct；Q1累计降幅收窄至0.5%。3月一、二、三线城市新房成交面积环比增速52.7%、43.9%和63.7%，同比增速63.0%、37.0%和59.1%，同比增速较上月分别提升53.2、10.3、7.3pct。3月处于需求持续释放期，核心一二线和强三线城市领涨，既有补偿性需求释放，也有政策利好叠加刺激市场信心修复。3月以来新房成交面积同比增速已经连续6周为正，我们认为，4月成交延续复苏，但增长动能有转弱的可能，核心一二线城市涨势具有一定的可持续性，但部分三线城市需求集中释放后可能出现一定疲态，后续销售仍有缩量的可能。分城市能级来看，一线城市因供应显著放量，成交大幅回升，同比涨幅超六成，环比涨幅超五成。上海、北京热度延续，成交面积同比分别出现了27%和105%的正增长，主要是随着改善盘集中入市，中高端购买力逐步释放。广州同样迎来了阶段性放量行情，3月单月突破100万平，同比+81%；深圳低位回升至同比增长1%。二三