国信证券：移远通信（603236）-全年净利润增长74%，助力端侧AI发展

移远通信(603236)核心观点2022年归母净利润维持高速增长。公司发布2022年业绩快报，预计2022年实现营业收入142.3亿元，同比增长26%；实现归母净利润6.2亿元，同比增长74%；实现扣非归母净利润4.8亿元，同比增长44%，全年非经常性损益为1.41亿元，主要为政府补助与投资收益。单季度来看，预计22Q4实现营业收入40.9亿元，同比增长8%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长55.4%；实现扣非归母净利润1.52亿元，同比增长37.3%。公司归母净利润高于此前业绩预告值，实现快速增长。模组业务稳健增长，新兴业务快速扩大，盈利能力整体提升。据公司公告，5G模组、LTE模组、车载模组、智能模组等模组业务稳步增长，而模组外新兴业务包括ODM、天线、云平台、智慧城市等业务也在持续快速扩大，物联网综合解决方案能力提升。公司不断加强供应链管理，提升运营管理效率，盈利能力提升。根据业绩快报数据，全年公司净利率约4.4%，同比2021年提升1.2pct；分季度来看，2022年公司净利率基本实现了环比稳步提升，22Q1-22Q4净利率分别为4.0%/4.2%/4.6%/4.6%，盈利能