华金证券：纺织服装行业快报：7月社零增速低于市场预期，线上渠道增长依旧稳健

事件8月16日，国家统计局发布7月社零数据。投资要点消费市场延续恢复态势但增速放缓，7月社零增速低于市场预期：2021年1-7月，国内实现社会消费品零售总额24.7万亿元/+20.7%，两年平均增速为4.3%，比1-6月微幅回落0.1pct；其中7月实现社零总额3.49万亿元/+8.5%，增速低于市场一致预期的11.6%，两年平均增速为3.6%，环比下滑1.3pct。7月消费市场延续复苏态势，但增速有所放缓，主要为7月全国部分地区聚集性疫情频发，以及局部极端天气引发灾情，叠加低基数效应逐渐消退多重影响。分渠道看，线上实物零售增长势头不改，国内疫情反复延续，线下增速环比继续回落：线上方面，2021年1-7月，实物商品网上零售额同比增长17.6%，占社零比重23.6%，与1-6月份基本持平；其中7月实物商品网上零售额同比增长约11.0%，两年平均增速约为17.6%，继续保持高双位数稳健增长。7月单月增速环比回落（3.5pct）主要系6月618电商购物节基数较高，根据Ecdataway数据威，天猫平台6月、7月整体销售规模分别约为2800亿元、1600亿元，7月环比下滑约43%。线下方面，我