东吴证券：光伏2021年7月专题报告：政策持续超预期，需求趋势向好

硅料价格持稳略降，产业链博弈拐点已至，政策多重利好！6月10日起硅料价格见顶，硅片电池片价格开始松动，中环最新硅片报价下降0.1-0.3元/片，7月7日硅料最新报价开始下跌1-1.5%，电池片和组件7月开工率上调，组件龙头排产环比提升15%+，我们预计8月持续环比增15%+。光伏EVA粒子需求长期景气导致供应紧张，下半年可能出现6万吨缺口，价格高企延续。继能源局下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》后，已有104个市区县敲定了整县分布式光伏的开发企业。发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，提出上年或当年预计最大系统峰谷差率超过40%的地方，峰谷电价价差原则上不低于4:1；其他地方原则上不低于3:1，尖峰电价在峰段电价基础上上浮比例原则上不低于20%，利好储能市场发展。户用市场爆发，组件&逆变器出口快速增长：2021年户用补贴3分/kwh，且直接消纳并网，2021年1-6月户用光伏新增装机5.89GW，同比+181%，超市场预期。我们预计今年户用新增装机将达16-18GW+，同增54-78%。2021年1-6月累计光伏新增装机13.01GW，同比+28.