天风证券：煤炭开采：一周煤炭动向：双焦价格持续强势，看好双焦板块投资机会

本周观点：动力煤：供给方面，鄂尔多斯地区增产政策还在落实中，神府数家煤矿因为超产、环保等问题暂停生产，预计最晚在月底复工，整体供应短期释放有限。需求方面，八月中旬正值夏季后半段，居民用电保持一定水平，电厂日耗保持高位运行，电厂基本长协采购为主，刚性采购为辅补充库存，整体库存始终处于低位。总体来看，目前多数煤矿还在按产能供应，增产政策预计会进一步落实，目前发运成本倒挂，市场下行，港口发运积极性较差，东北采暖用煤仍将对价格形成支撑，叠加部分刚需仍有补库需求，预计短期价格有望震荡运行，后期需关注产地政策及下游电厂需求情况。焦煤：供给方面，产地煤矿供应继续小幅增加，但整体开工仍处于偏低水平，供应端延续偏紧格局。需求方面，部分地区焦企因亏损或原料不足而被动减产，焦企目前原料煤库存普遍地位，对原料煤补库积极，但不排除后期焦企进一步亏损，减产范围扩大。总体来看，优质焦煤供应持续紧张，下游焦企原料煤库存处于低位，采购积极性依然不减，预计短期炼焦煤价有望强势运行。焦炭：供给方面，受制于原料煤采购困难以及煤价强势上涨影响，部分地区焦企由于出现亏损或原料不足的情况导致被动减产，其中西北区域焦企受此影响较大。