开源证券：中颖电子（300327）-公司首次覆盖报告：迎国产OLED产能落地，享电池IC国产化机遇

中颖电子(300327)立足家电MCU市场，向变频空调持续跃迁中颖电子是专注于MCU芯片的芯片设计厂商，广泛布局于家电MCU、锂电池管理芯片和OLED显示驱动芯片。在国内小家电MCU赛道中，中颖电子已实现了20%以上的市占率；在大家电MCU赛道中，历经10年的技术积累，中颖电子由非变频大家电持续向变频空调跃迁。根据2020年业绩预告，2020年归母净利润为20826~21394万元，同比增长10.0%~13.0%；2020年扣非归母净利润为19051~19619万元，同比增长5.9%~9.0%。我们预计公司2020-2022年归母净利润为2.11/2.60/3.08亿元，对应EPS为0.75/0.93/1.10元，当前股价对应PE为48.1/39.1/33.0倍。首次覆盖，给予“买入”评级。深耕锂电池管理芯片赛道，由后装市场向品牌客户发展2010年中颖电子便推出了首款锂电池管理芯片，依托十余年的技术积累和客户拓展，其产品已成功应用于笔记本电脑、电动自行车和电动工具的主流市场，以及手机的维修市场。随着技术的愈发成熟以及客户验证的持续推进，在笔电市场，2021年中颖电子的锂电池管理芯片预计