天风证券：建筑材料行业研究周报：哪些消费建材有望在Q3大幅缓解成本压力？

行情回顾上周（0809-0813）建材（中信）指数涨1.91%，沪深300涨0.50%，陶瓷、玻纤和水泥领涨，玻璃和其他消费建材板块整体表现相对较弱。我们认为市场仍然从自上而下的角度，对下半年消费建材的景气度存在担心，但部分估值性价比高的个股表现较好。个股中，蒙娜丽莎、三峡新材、九鼎新材、亚士创能、华民股份涨幅较大。防水、管材Q3成本压力缓解或较为明显，涂料或待Q4上周统计局公布了7月PPI数据，7月PPI同比上行9%，较6月增速提升0.2pct，生产资料中采掘/原材料/加工工业PPI7月分别同比+38.7%/+17.9%/+7.5%，增速环比6月变化+3.6/-0.1/+0.1pct，尽管最上游采掘产品仍出现较大价格上行压力，但原材料产品涨幅环比仍有所回落，下游加工工业的利润压力或有缓解迹象。我们预计防水、管材和石膏板的原材料在Q3的同比涨幅相比于Q2均有较大幅度的回落，但涂料原材料价格的同比上行幅度在Q3相比Q2并未有明显收窄。若假设Q4各原材料的均价与Q3相同，则管材的原材料价格涨幅在Q4或进一步收窄，涂料原材料的价格涨幅由Q3的扩大转变为显著收窄；考虑到Q4为沥青淡季，沥青价格