天风证券：壹网壹创（300792）-预留激励计划落地，持续完善激励体系

壹网壹创(300792)根据公司公告，公司将第一期限制性股票激励计划预留部分授予核心骨干3人，合计共5.58万股。授予价格为55.27元/股。此次授予限制性股票限售期为12月、24月、36月，可解除比例分别为25%，25%，50%。合计摊销费用304.19万元。此次股权激励计划业绩考核目标与此前首次授予考核目标一致。三位激励对象均为公司核心业务人员，彰显了公司对于内部核心骨干的重视程度，也体现了公司完善的激励制度。公司发布股权激励突出的是底线思维，考虑的是真实落实骨干激励，并不代表业绩指引。根据淘宝网数据，网创12月GMV同比增长约60%，2020年全年GMV合计增长约50%。此外公司此前官宣双十一网创签约品牌GMV破50亿，同比增43%+，另外上佰破20亿。目前网创新增3大类目服务，6大类目跨界服务，新客户拓展如泡泡玛特、圣牧、君乐宝、盐津铺子取得优异表现。部分新增项目不计入GMV仍贡献利润，预计利润增速高于GMV增速。展望未来，当美妆电商红利减少后，代运营增速和估值或出现分化，网创的基本盘美妆代运营稳定高增，且公司积极探索新增长点，为5年后持续高增布局，突破现有TP传统职能：1）孵