天风证券：芒果超媒（300413）-20年业绩及会员强劲增长，芒果发展仍处快车道

芒果超媒(300413)芒果超媒披露业绩预告，2020年预计归属于上市公司股东的净利润区间为19亿元-20亿元，同比增长64.32%-72.97%，在三季报超预期后，四季度继续保持强劲增长。单季度拆分，20Q4预计单季度净利润为2.88-3.88亿元，同比增长58.6%-113.6%，环比下降43.3-下降23.7%。预计2020年非经常性损益约为1.02亿元，则对应2020年扣非后净利润为17.98-18.98亿元，同比增长64.5%-73.6%。芒果TV截至20年末有效会员数达3613万，年末会员数超预期，相比19年末增长1776万，相比20年半年末增长847万，同时芒果TV平台市占率持续提升，再次验证芒果基于自制内容核心优势及高效运营的模式优质性。2020年芒果TV上线的《乘风破浪的姐姐》《朋友请听好》《妻子的浪漫旅行》《密室大逃脱》《明星大侦探》等热门综艺和《以家人之名》《锦衣之下》《下一站是幸福》《琉璃》《从结婚开始恋爱》等热播剧集，有效带动公司广告收入和会员收入增长。平台播放量上，根据云合数据，芒果2020年剧集和综艺有效播放均逆势增长，其他三大平台有效播放均同比下降。20