山西证券：纺织服装社零数据点评：10月国内社零同比增长2.9%，可选消费品类增速环比提升

事件描述： 11月14日，国家统计局公布2025年10月社零数据。 事件点评： 10月国内社零同比增长2.9%，表现优于市场一致预期。2025年10月，国内实现社零总额4.63万亿元，同比增长2.9%，环比下滑0.1pct，表现略高于市场一致预期（根据Wind，2025年10月社零当月同比增速预测平均值为+2.73%）。2025年1-10月，国内实现社零总额41.22万亿元，同比增长4.3%。按消费类型分，2025年10月餐饮收入、商品零售同比增速分别为3.8%、2.8%。2025年1-10月，餐饮收入、商品零售同比增速分别为3.3%、4.4%。2025年9月，我国消费者信心指数为89.6，环比提升0.4。 分渠道来看，线上渠道表现继续优于商品零售大盘，超市零售额同比中单位数增长。2025年1-10月，商品零售额整体同比增长4.4%，其中，线上渠道，实物商品网上零售额同比增长6.3%，表现好于商品零售整体；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长15.1%、3.6%、5.1%。线下渠道，按零售业态分，2025年1-10月，限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店、品