中银证券：嘉元科技（688388）-三季度盈利环比回暖，产能持续扩张

嘉元科技(688388)公司发布2020年三季报，前三季度实现营业收入7.89亿元，同比下滑32.76%，盈利1.17亿元，同比下滑56.57%；维持增持评级。公司2020Q3盈利0.59亿元，环比增长73.53%：公司前三季度实现营业收入7.89亿元，同比下降32.76%，实现盈利1.17亿元，同比下降56.57%；扣非后盈利0.96亿元，同比下降63.46%。其中第三季度实现营业收入3.83亿元，同比下降6.77%，环比增长48.45%；实现盈利0.59亿元，同比下降32.78%，环比增长73.53%。积极调整产品结构，第三季度盈利环比大幅改善：公司前三季度毛利率为23.87%，同比下降11.42个百分点；其中第三季度毛利率25.82%，同比下降8.00个百分点、环比提升3.76个百分点。2020年前三季度公司期间费用率为8.65%，同比上升0.58个百分点，其中研发费用率6.10%，同比上升2.41个百分点；管理费用率8.73%，同比上升3.34个百分点；财务费用率为-1.49%，主要是暂时闲置资金用于大额存单导致利息收益增加。2020年三季度末，公司在建工程为2.00亿元，去年