天风证券：奕瑞科技（688301）-影像探测器龙头，多项核心能力助力公司高速成长

奕瑞科技(688301)1）国内数字化X线探测器龙头，业绩快速增长，经营指标出色奕瑞科技创立于2011年，是国内数字化X线探测器龙头，其产品覆盖包括医疗、齿科、放疗、兽用和工业等多个领域，是全球为数不多同时掌握非晶硅、氧化物、柔性基底、CMOS技术路线的探测器公司，并可提供硬件、软件及完整的影像链综合解决方案。2015-2019营收CAGR为26.5%、净利润CAGR为50%。2020H1，公司营业收入3.85亿元，同比增长91.7%；归母净利润为1.10亿元，同比大增330.3%；公司近5年毛利率稳定在50%左右，净利率从8.9%稳步提升至17.5%。ROE保持在20%左右。2020Q3公司净利润1.56亿，同增353.39%。2）探测器是关键零部件，市场空间广阔公司产品探测器可用于探索人体及其他生命体或物体的内部构造并成像，是生产数字化X射线影像系统的核心零部件，占成本比重在20-50%不等，主要应用于医疗、工业、宠物、安防等领域。其中医疗领域的应用占比达到76%。2018年，X射线探测器市场规模为20亿美元，2018-2024复合年增长率为5.9%，预计到2024年市场规模将达到