西南证券：兆易创新（603986）-Q3业绩再创新高，看好需求景气延续

兆易创新(603986)业绩总结：公司披露2020年三季报业绩，公司2020前三季度营收31.7亿元，同比增长44.0%；归母净利润6.7亿元，同比增长49.7%。其中Q3单季营收15.2亿元，同比增长51.4%，归母净利润3.1亿元，同比增长18.1%。2020Q3业绩略超预期，单季营收及利润均创新高。公司2020Q3单季实现营收15.2亿元及归母净利润3.1亿元，超过此前2019Q3单季的业绩高点。Q3单季毛利率为40.8%，依旧维持在较高水平区间，Q3单季净利率为20.4%，环比略有下滑，主要系受财务费用（汇兑损益）影响。预期公司Q4仍将保持营收及利润较好增长。公司三大业务板块齐头并进，顺应前沿发展趋势。1)NorFalsh：下游需求旺盛，预期供需紧平衡将长期维持，价格有望进入上行趋势，伴随后续产能扩张，公司NorFlash市场份额有望持续提升。公司55nm产品顺利出货，公司2GB大容量高性能SPINorFlashGD55LB02GE于十五届“中国芯”集成电路产业促进大会上荣获最重磅的“年度重大创新突破产品”奖。自研DRAM快速推进，DRAM导入长鑫存储，发布了DDR4、LPDD