天风证券：百亚股份（003006）-Q3业绩+137%，川渝精耕走向全国成长可期

百亚股份(003006)公司公告，20Q1-Q3实现营业收入9.1亿元，同比增长10.5%；实现归母净利润1.3亿元，同比增长50.7%。其中，单Q3实现营业收入3.0亿元，同比增长21.6%；实现归母净利润0.4亿元，同比增长136.8%。营业收入稳定增长，Q3表现突出。20Q1-Q3，公司实现营业收入9.1亿元，同比增长10.5%；其中单Q3实现营业收入3.0亿元，同比增长21.6%，增速表现亮眼。产品升级结构优化，同口径下20Q1-Q3毛利率增加0.5pct。20Q1-Q3实现毛利润3.9亿元，同比增长4.5%；综合毛利率为43.3%，同比减少2.5pct。单Q3实现毛利润1.3亿元，同比增长21.8%；综合毛利率43.6%，同比增加0.1pct。规模经济下20Q3费用率-8.9pct，经营效率不断改善。20Q1-Q3，期间费用率为25.6%，同比减少7.1pct，其中销售费用率18.4%，同比减少9.6pct；管理费用率5.0%，同比增加1.6pct；研发费用率2.4%，同比增加1.0pct；财务费用率-0.3%，同比减少0.2pct。同时，20Q1-Q3研发费用大幅上升，同比