西南证券：环旭电子（601231）-Q3业绩符合预期，预期Q4开启稳健成长

环旭电子(601231)业绩总结：公司披露2020年三季报业绩，公司2020前三季度营收294.8亿元，同比增长13.5%；归母净利润10.0亿元，同比增长16.3%。扣非归母净利润9.0亿元，同比增长25.8%。其中Q3单季营收124.6亿元，同比增长9.6%，归母净利润5.0亿元，同比增长5.1%。2020Q3业绩增长符合预期，营收创历史新高。公司Q3单季营收124.6亿元，创历史新高，其中单9月营收已达50.9亿元，公司营收增长主要系受益苹果系旺盛订单需求带动。2020前三季度毛利率为10.03%，同比提升0.13pp,其中Q3单季毛利率为10.14%，较上半年持续改善提升，环比提升0.29pp,同比提升0.01pp.预期主要为系由产能利用率提升带动。预期伴随订单增长将进一步抬升产能利用率。伴随苹果系新品业务逐渐导入，公司相关业务将迎来放量增长。公司由iphone手机业务逐步切入到手机+可穿戴设备产品阵列，将充分受益AIOT创新周期上行过程中苹果系产品阵列的销售放量及产品阵列扩充。通讯及消费电子领域，多面布局将持续带动公司增长。消费电子端：公司在SiP领域深耕多年，随着5G时代的