天风证券：杭可科技（688006）-业绩整体表现稳健，LG未来三年扩产有望提供强有力支撑

杭可科技(688006)杭可科技公布三季报，营收持续增长：前三季度公司实现营业收入10.30亿元，同比增长3.12%，归母净利润3.08亿元，同比增长7.83%，扣非后归母净利润2.51亿元，同比下降0.89%。其中单季度营收为4.23亿元，同比增长14.44%，归母净利润1.11亿元，同比增长4.14%，扣非后归母净利润0.89亿元，同比增长5.08%。公司本期非经常性损益主要为：1）与公司正常经营相关的政府补助1382万元左右。2）应收款、合同资产减值准备转回约1134万元。前三季度毛利率及净利率同比提升，单三季度来看毛利率、净利率略有下滑，整体仍为合理范围：公司前三季度毛利率为49.12%，净利率为29.86%，分别变动+1.13pct、+1.30pct，毛利率及净利率持续提升，明显好于行业平均。单三季度毛利率、净利率分别为46.53%、26.18%，同比分别-1.28pct、-2.59pct。管理及研发费用增长较快，期间费率有所上升：前三季度期间费用率为18.7%，同比增加3.41个百分点，其中销售、管理、研发、财务费率分别为4.06%、8.78%、7.84%、-1.97%，同