华金证券：宁德时代（300750）-业绩基本符合预期，龙头地位稳固

宁德时代(300750)事件：公司发布三季报，Q1-Q3实现营业收入315.2亿元，同比下降4.1%；实现归母净利润33.6亿元，同比下降3.1%。毛利率为27.4%，同比降低1.7pct，净利率为11.7%。其中Q3营业收入126.9亿元，同比增长0.8%；归母净利润14.2亿元，同比增长4.2%。公司Q3计提资产减值5.5亿元，业绩基本符合预期。市场份额稳居国内第一，全年有望重回全球龙一：根据动力电池产业联盟数据，7月-9月宁德时代装机分别为2.26GW（占比45.1%）、2.46GW（占比47.9%）、3.12GW（占比47.4%），1月-9月宁德时代国内装机16.75GW（占比49%），稳居国内第一。10月5日，SNEResearch数据显示，8月全球动力电池装机量为10.8GWh，宁德时代以2.8GWh的装机量排名全球第一，市场份额为25.9%。今年一季度，得益于特斯拉Model3、雷诺Zoe和保时捷电动汽车的订单，LG化学装机量赶超宁德时代，这一势头一直维持到7月。1-8月，LG化学的全球装机量为15.9GWh，占同期总量(64.7GWh)的24.6%；宁德时代为15.5G