中银证券：证券行业周点评：多措并举，提高注册制IPO定价效率

创业板IPO发行承销制度迎修订，拟取消发布投资风险特别公告的部分要求，给予询价发行更大的博弈空间，促进多方均衡博弈，提高定价效率，结合上交所近期对部分网下报价机构的检查和处罚，监管正多措并举减少IPO定价过程中的“抱团报价”行为，促进注册制下市场化定价机制更有效地发挥作用，为注册制的全面推行打好基础。行业趋势和业绩分化下，坚持推荐龙头和财管特色券商中基本面优异的个股，重点推荐中信证券、华泰证券、东方财富、兴业证券、东方证券。修订创业板IPO发行承销制度，删除投资者风险特别公告发布频次要求。证监会就修改《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》部分条款向社会公开征求意见，拟对《特别规定》第八条进行适当优化：现行规定指出，发行人和主承销商确定的发行价格出现特定情形时，需发布投资风险特别公告；针对发行价格超过网下报价10%以内、10%~20%、20%以上三类情形，提出不同的发布公告时间、次数要求；明确发行人和主承销商确定的发行价格区间上限不得高于区间下限的120%。本次修订征求意见稿保留了需发布投资风险特别公告的四种情形，但取消了新股发行定价与申购安排、投资者风险特别公告次数挂钩的要求，同