西南证券：中科三环（000970）-订单恢复，三季度业绩企稳

中科三环(000970)投资要点事件：公司发布2020年三季报。2020年前三季度公司营收29.89亿元，同比增长1.24%；归母净利润0.63亿元，同比减少-59.88%；扣非归母净利润0.55亿元，同比减少-59.99%。其中Q3单季度公司营收13.28亿元，同比增长23.94%；归母净利润0.37亿元，同比减少-32.77%；扣非归母净利润0.34亿元，同比减少-34.98%。订单恢复经营好转，汇兑损失影响业绩。1）2020Q3，公司营收同比增速23.94%、环比增速45.45%，经营情况明显好转，已逐渐摆脱疫情影响，订单基本恢复正常。2）公司2020年前三季度销售毛利率由去年同期的18.56%下降至14.87%，主要原因在于：上半年受疫情影响下游订单需求较去年同期大幅延迟，而市场竞争又较为激烈，同时在产品结构优化过渡期及新能源汽车等新产品前期批量导入过程中，成本端的规模效应尚未开始显现。3）公司2020年前三季度财务费用为2518.19万元，较上期增加242.24%，主要受本期人民币汇率升值影响，汇兑损失增加所致。配股募资7.2亿，产能扩增蓄力新能源汽车产品。7月7日，公司发布